Россия: Пенсионные средства будут работать

О том, что компании РЖД и ФСК обещают осуществлять доплаты в размере 1 % сверх уровня инфляции за пользование средствами пенсионных накоплений россиян, сообщили СМИ. Эти компании владеют так называемыми инфраструктурными облигациями, покупателем которых готов выступить Внешэкономбанк. Компании обратились с просьбой ограничить планку доходности этих облигаций до 10 %, если будет зафиксировано ускорение роста цен.

Банкиры отчитались перед правительством о проектах размещения инфраструктурных акций, в то время как Федеральная сетевая компания конкретно еще не определилась, в реализации каких проектов она будет участвовать.

Что касается РЖД, то здесь полным ходом идет работа по внесению изменений в список проектов, по которым есть возражения кредитной организации. И РЖД, и ФСК должны стать первыми, кто выпустит подобные бумаги.

В ходе работы выяснилось, что ВЭБ одобрил только два проекта из восьми представленных. Большинство проектов были отклонены либо в связи со слишком длительным периодом окупаемости предоставленных средств (от 25 до 30 лет), либо в связи с их высокой затратностью.

Так, приобретение тягового подвижного состава обойдется в 77,6 млрд рублей, а проведение реконструкции железно-дорожных подходов к терминалу Усть-Луга на Финском заливе — в 5,7 млрд.

Немалых средств потребует и реконструкция восьми вокзалов Московского узла, а также организация скоростного движения на участке Петербург-Бусловская. На реализацию каждого проекта железнодорожники запросили по 4,9 млрд руб.

Общая программа инвестирования Российских железных дорог, рассчитанная до 2020 года, оценена в 5,9 трлн рублей, при дефиците в 1,9 трлн рублей.

В проекты для финансирования компания РЖД представляла также развитие Байкало-Амурской магистрали в восточной ее части, а также стимулирование пригородного движения. Министерство транспорта в письме, адресованном ВЭБ, также называет эти проекты приоритетными. Вместе с тем, ведется редактирование списка, внесение поправок в проекты с выделением наиболее актуальных, как с точки зрения железнодорожников, так и финансистов.

Что касается Федеральной сетевой компании, то она пока не дает четкой информации по поводу того, в какие проекты предполагается вкладывать пенсионные деньги.

Свои предложения ФСК направила в Министерство энергетики и Внешэкономбанк для согласования и доработки списка проектов, на которые компания планирует получить инвестиции. Пока в средствах массовой информации фигурирует достаточно неконкретная формулировка: «финансирование инвестдеятельности в рамках утвержденной программы».

В целом же ФСК намерена выпустить в 2013 году облигаций на общую сумму от 70 до 100 млрд рублей. Предположительный срок обращения средств — 35 лет.

Если предполагаемая ФСК сумма будет получена, то расходоваться она будет в двух направлениях: на финансирование всех проектов, предусмотренных инвестиционной программой, а также на погашение долгов.

Инвестиционная программа ФСК предусматривает в общей сложности использование 775,5 млрд рублей; привлеченные средства должны составить около 205 млрд рублей.

Планируя выпуск инфраструктурных облигаций, госкомпании, однако, опасаются за сохранность их тарифного уровня. В связи с этим ФСК выражает готовность «привязать» часть выпускаемых ценных бумаг к официальной ставке облигаций федерального займа. Кроме того, обе компании намерены застраховать выпускаемые бумаги от скачков инфляции и тарифных изменений, которые возможны со стороны государства. При заключении договоров с ВЭБ компании предполагают отдельными пунктами оговорить возможность досрочного погашения займов или выкупа облигаций.

Права пользования пенсионными накоплениями граждан госкомпании имеют возможность получить под 7,6 % годовых. Для них получение «длинных денег» достаточно выгодно, так как оно позволяет добиться снижения стоимости долга и уменьшения тарифных нагрузок.